陜汽借殼上市 博通全額換股入主

曾經(jīng)因?yàn)殛兾髦仄墓蓹?quán)，引發(fā)了陜西集團(tuán)和濰柴動(dòng)力之間的無(wú)數(shù)恩怨。如今，在陜西省國(guó)資委推動(dòng)下，打算上市的陜汽集團(tuán)如何解決與濰柴動(dòng)力之間的股權(quán)問(wèn)題，或是陜汽集團(tuán)走入資本市場(chǎng)需要真正邁出的第一步。

“現(xiàn)在可以確定的是，陜西重汽肯定裝入陜汽集團(tuán)?！苯?，一位陜西重汽內(nèi)部人士對(duì)記者透露。而隨著7月22日博通股份的復(fù)牌，答案將最終揭曉。

昨日晚間，博通股份發(fā)布重組預(yù)案稱，公司擬以資產(chǎn)置換及非公開(kāi)發(fā)行股份方式購(gòu)買陜汽控股等交易對(duì)方合計(jì)持有的陜汽集團(tuán)100%的股權(quán)。其中，陜汽集團(tuán)100%股權(quán)預(yù)估值約為30.83億元。

公告稱，由于擬置入資產(chǎn)占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例為856.74%，超過(guò)100%以上，因此本次交易構(gòu)成借殼上市。

據(jù)了解，本次交易方案包括兩部分：一是資產(chǎn)置換；二是發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。兩項(xiàng)交易同時(shí)生效、互為前提。

據(jù)了解，此次資產(chǎn)置換，博通股份以原有全部資產(chǎn)及負(fù)債與陜汽控股持有的陜汽集團(tuán)55.71%的股權(quán)中等值部分進(jìn)行置換。博通股份擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值約為1.63億元、賬面值凈額為9518.31萬(wàn)元，預(yù)估增值率約為71.53%。陜汽集團(tuán)100%股權(quán)預(yù)估值約為30.83億元、賬面值凈額為19.55億元，預(yù)估增值率約為57.68%。

此外，博通股份將向陜汽控股發(fā)行股份購(gòu)買擬置出資產(chǎn)交易價(jià)格與陜汽控股持有的陜汽集團(tuán)55.71%股權(quán)交易價(jià)格的差額部分，向陜汽集團(tuán)其它股東發(fā)行股份購(gòu)買其合計(jì)持有的陜汽集團(tuán)44.29%的股權(quán)。發(fā)行股份價(jià)格為11.89元/股，發(fā)行數(shù)量約為2.46億股。

博通股份重組將持陜汽100%的股權(quán)

歷經(jīng)兩個(gè)多月的等待后，昨日，博通股份（600455）重組方案終于出爐。公告顯示，公司擬進(jìn)行資產(chǎn)置換并非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買陜汽集團(tuán)(簡(jiǎn)稱陜汽）100%的股權(quán)。其中，擬置出資產(chǎn)預(yù)評(píng)估值1.63億元，擬置入資產(chǎn)的預(yù)估值約為30.83億元，陜汽集團(tuán)100%股權(quán)將被置入上市公司，后者將實(shí)現(xiàn)借殼上市。

重組曝光后“一字”漲停

據(jù)披露，本次交易方案包括兩部分：一是資產(chǎn)置換；二是發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)：博通股份首先將原有全部資產(chǎn)及負(fù)債與陜汽控股持有的陜汽集團(tuán)55.71%股權(quán)中等值部分進(jìn)行置換，擬置出資產(chǎn)預(yù)估值約為1.63億元；與此同時(shí)，博通股份還將以11.89元的價(jià)格定增約2.46億股，以購(gòu)買陜汽控股持有的陜汽集團(tuán)55.71%股權(quán)交易價(jià)格的差額部分及延長(zhǎng)石油、陜西省產(chǎn)投、長(zhǎng)城資產(chǎn)等八家公司所持陜汽集團(tuán)44.29%的股權(quán)。交易完成后，陜汽集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)借殼上市，陜汽控股將持有博通股份約1.31億股股份，占博通股份發(fā)行后總股本的42.43%，成為其控股股東，陜西省國(guó)資委將成為博通股份的實(shí)際控制人。

據(jù)悉，本次交易完成后，博通股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為重卡整車、專用車、零部件的生產(chǎn)和銷售，新能源汽車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及汽車金融、四方物流、車聯(lián)網(wǎng)等后市場(chǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)。

受重組消息提振，昨日博通股份復(fù)牌后封于“一字”漲停，報(bào)收于13.34元。事實(shí)上，停牌前博通股份正處一輪下跌后的橫盤(pán)振蕩，停牌前的股價(jià)為12.13元，相對(duì)在此次重組方案中11.89元的定增價(jià)空間有限。但昨日漲停后，該股現(xiàn)價(jià)已高出定增價(jià)12.2%。

核心資產(chǎn)為陜西重汽49%股權(quán)

盡管陜汽集團(tuán)擁有17家參控股企業(yè)，但核心資產(chǎn)及主要利潤(rùn)來(lái)源，是其持有的陜重汽49%的參股股權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，2011年和2012年，陜汽集團(tuán)來(lái)源于陜重汽的投資收益占陜汽集團(tuán)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)的比例分別約為99.66%和91.81%。

受益于重卡銷量的快速增長(zhǎng)，過(guò)去十年，陜汽集團(tuán)的收入年均增長(zhǎng)率達(dá)到28%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)增速。有數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，陜汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.28億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4768.18萬(wàn)元。目前，陜汽集團(tuán)100%股權(quán)的資產(chǎn)尚未完成評(píng)估，而其在2012年12月31日的預(yù)估值約為30.83億元，預(yù)估增值率約為57.68%。

不過(guò)，目前陜汽集團(tuán)只持有陜西重汽49%的股權(quán)，而持有陜西重汽另外51%股權(quán)的為濰柴動(dòng)力。曾經(jīng)因?yàn)殛兾髦仄墓蓹?quán)，引發(fā)了陜汽集團(tuán)和濰柴動(dòng)力之間的無(wú)數(shù)恩怨。如今，在陜西省國(guó)資委推動(dòng)下，打算上市的陜汽集團(tuán)如何解決與濰柴動(dòng)力之間的股權(quán)問(wèn)題，或是陜汽集團(tuán)走入資本市場(chǎng)需要真正邁出的第一步。

2006年8月，在陜西重汽的低谷期，濰柴動(dòng)力以10.23億元收購(gòu)湘火炬，從而持有陜重汽51%股份。直至2009年重卡市場(chǎng)整體大幅上升才開(kāi)始好轉(zhuǎn)。濰柴動(dòng)力的這一入主，為其與陜汽方面的恩怨埋下根源。濰柴動(dòng)力希望將陜西重汽整合納入其“發(fā)動(dòng)機(jī)+車橋+整車制造”的“黃金產(chǎn)業(yè)鏈”布局中。但陜西方面則希望圍繞陜西重汽打造自己的汽車產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)陜汽集團(tuán)整體上市，實(shí)現(xiàn)其汽車業(yè)大省的目標(biāo)。

據(jù)此前媒體報(bào)道，2006年12月，在陜西省國(guó)資委的主導(dǎo)下，陜西延長(zhǎng)石油正式入股陜汽，向陜汽投資10億元。濰柴動(dòng)力董事長(zhǎng)譚旭光意識(shí)到陜西省國(guó)資委在跟濰柴動(dòng)力爭(zhēng)奪股權(quán)之后，及時(shí)跟進(jìn)投資，才未失去濰柴動(dòng)力的控股局面。